因境内旧有平山寺,取“平山”二字得名。2015年2月,中央文明委决定授予平山镇第四届全国文明村镇称号。建国初为牛行、大段、平山3个乡。1960年属龙泉人民公社。1962年划为平山人民公社。1972年划分为平山人民公社和大洼人民公社。1984年体制改革,公社改乡,为平山乡和大洼乡。1992年将平山乡划归石牌镇。2004年区划调整后将石牌镇皖河以北6个村村民委员会及大洼乡合并后,新建平山镇,属怀宁县管辖,地名沿用至今。
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